美國 SEC 前高管 Lisa Bragance 警告，參考美國聯邦法院法官近日就 Dapper Lab 案件的裁定，項目方在其宣傳材料中配上某些 Emoji 可能需要承擔法律後果。
A federal court judge ruled that these emojis objectively mean “one thing: a financial return on investment.” Users of these emojis are hereby warned of the legal consequence of their use.
— Former SEC Branch Chief Lisa Braganca (@LisaBraganca)
區塊客，美國聯邦地區法院裁定，以 NBA 品牌為背景的《Top Shot》NFT 可能符合聯邦法律中的證券定義。
此裁決源自美國證券交易委員會（SEC）提起的訴訟，指控 Dapper Labs 未經註冊就在進行證券發行。Dapper Labs 主張其 NFT 並非證券，因其價值並非來自於任何外部投資；然而，美國紐約南區地區法官 Victor Marrero 卻不同意這一觀點，並指出，該公司的「經濟現實」是購買這些代幣的人期望從其再販賣中獲利，這表明該代幣可能符合 Howey Test 中對證券的定義。
法官 Victor Marrero 於法庭文件中，除了闡明在 Howey Test 下，Dapper Lab 發行的《Top Shot》NFT 符合證券定義外，還指出 Dapper Lab 在宣傳 Top Shot NFT 時搭配了三款表情符號「」，客觀上意味著「投資存在經濟回報」。
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法官 Victor Marrero 對於此處的指控解釋稱，法院認為被告的公開聲明和營銷材料從客觀上導致購買者對「獲利」抱有期望。法官引用了《Top Shot》NFT 的推特發文，並指這些營銷材料均由 Dapper Labs 通過 NBA Top Shot 的帳戶發布。
在宣傳材料中配上這三款 Emoji 可能需要承擔法律後果
法庭文件指出，「每條推文都會宣傳市場上 Moments 的近期銷售或近期銷售統計數據。 儘管任何推文中沒有直接包含『利潤 Profit』這個字面意思，但 “火箭”、“股票圖表” 和 “錢袋” 這些表情符號（Emoji）客觀上意味著一件事：投資的財務回報（financial return on investment）。 Gharegozlou (Dapper Lab 執行長 Roham Gharegozlou) 也承認有盈利動機。 引用他向年輕一代推廣 Moments 時提到的話— 讓他們有機會從購買中『獲得經濟利益（benefit financially）』— 他公開宣傳自己的資產是 “有價值的”。 被告辯稱，這些 “推文僅提供有關近期銷售的準確事實，並未提及任何收益或損失”，這一論點被所謂的 Moments 包銷售結構所反駁。 Dapper Labs 基於稀缺性來營銷 Moments，提供普通、稀有、傳奇和其他高級包。 這些禮包的價格低至普通禮包 9 美元，根據獲得更稀缺的承諾，價格會更高。 結合推文宣傳創紀錄的高銷量，比一包 Moments 的價格高出幾倍，Dapper Labs 客觀地引導購買者期望他們會實現同樣的收益是合理的。」
也許大家在發布宣傳材料時，從沒想過搭配 Emoji 會帶來如此嚴重的後果，這些符號或許會被解讀成投資的經濟回報，甚至是屬於投資建議，使用這些表情符號可能需要承擔法律後果。
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